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澳元周评:欧美重大利空袭来,扭转澳元升势

发布时间: 2012-11-10 15:59   作者:Julius   来源: 本站原创     我要评论()

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内容摘要:

澳元本周走势出现了180度的大转弯,上半周一度创下一个半月新高,但最终仅上涨47点,涨幅0.45%

 

市场总体走势:
如下图所示(可点击图片放大),澳元本周走势出现了180度的大转弯,在上半周受到一系列利好消息的推动,尤其是本国消息面的意外利多支撑,令其一度升穿1.04上方的关键阻力位,创下了一个半月以来的新高。但在美国大选之后,市场焦点回到了欧债危机和即将到来的美国“财政悬崖”,避险情绪逐渐占领市场,压制澳元后半周不断下滑,回吐大部分涨幅。
在过去一周内,澳元兑美元开盘1.0339,在短暂下探1.0332的一周低位后,受到本国零售数据利好的推动,澳元逐步开始攀升;周二RBA意外保持利率不变,且表示12月也不一定会采取加息,令澳元第一次出现大幅上扬,突破1.04;而周三亚市美国大选出现奥巴马明确胜出的结果,宽松政策延续的预期令美元走软,推动澳元升值一周高位1.0482;但澳元的涨势和全球投资者的乐观情绪在此戛然而止,当市场把焦点放回基本面上的欧债危机和美国“财政悬崖”之后,发现经济局势甚至变得更糟,从而拉开了澳元的下跌走势;虽然此后发布的澳洲就业数据与中国10月经济数据全部利好,但却不敌欧美利空的压力,迫使澳元走出日图三连阴,最终收于1.04下方的1.0386,回吐了上半周至少一半以上涨幅。在一周过后,澳元主盘总计上涨47点,涨幅0.45%。
 
 
基本面总结:
 
澳元本周国内经济面数据基本利好,从周一的零售数据好于预期开始,就为澳元稳定上周末跌势,重新开始走强奠定了基础。但真正推动澳元突破前期阻力,在前半周大幅走强的是周二澳洲联储RBA多少有些令人意外的利率决定。
尽管有不少人预测RBA有必要在全球经济前景不佳的背景下再次降息,但最终澳联储以中国经济有所恢复,且本国通胀重新抬头为由拒绝加息,而是保持利率在3.25%不变。更重要的是,RBA还在利率纪要中表示,目前是非常有利的进一步观察经济走势的时间,将根据最新的三季度CPI数字来决定12月是否有必要降息。这一说法与绝大多数分析师认为的11月不降息,则12月必然将息出现了差异,增加了今年内不再降息的可能性。在此意外利好推动下,澳元汇率在短时间内上涨80点,并一举突破1.04的重要阻力位。
即使是周三欧美时段澳元走势出现逆转之后,周四发布的最新本地就业数据依然表现强劲,澳洲失业率并没有像预期的那样出现上升,而是维持在4.5%的低位,同时就业人数增幅也好于预期——且主要是由更为稳定的全职就业增加推动。不过由于澳洲近期的低失业率更多建筑在就业参与率的下跌上,而非长期就业的大幅增长,因此该数据对澳元利好作用有限,当天澳元依然保持收跌。
本周澳洲本地唯一的利空消息来自RBA于周五发布的最新季度货币政策报告,其在报告中大幅调低了未来的澳洲GDP增长预期,显示澳洲经济在2013年开始将恢复到3%的长期平均增长速度上来,宣告此前的告诉增长周期可能已经结束。不过该报告的利空作用并不适宜被夸大:一方面,这一下调GDP的做法应当已经被市场所消化,因此前的月度数据都显示了澳洲经济增速不及预期的状况,该季度报告只是再一次确认这一趋势而已;另一方面,在下调经济增长速度的同时,RBA在报告中又重新提高了中短期通胀预期,从而带来更多是否会在近期降息的不确定性,这实际有利于澳元汇率。
真正导致澳元走势逆转的是周三的美国大选——或者更正确的说,是美国大选终于结束这一事实。虽然此前不少机构预测此次大选将非常接近,但从亚市周三早盘开始的计票显示,奥巴马领先非常明显——尤其是绝大多数摇摆州纷纷导向民主党,令大选结果在亚市午盘时分就已经基本确认。这一明晰的选择意味着美国将继续得以保持宽松的货币政策,从而导致当天亚市出现明显的美元下跌,风险资产上涨的走势——澳元也趁机接近1.05,创下近两个月的新高。
但正如我们所预测的那样,美国大选只具有短期效应。而在大选的热闹过后,投资者和市场重新把焦点转回了欧美经济基本面——看到的是希腊援助一拖再拖,该国随时可能出现债务违约;以及美国两院一宫分别被两党把持的局面并未结束,令“财政悬崖”担忧大增。这样的担忧情绪推动下,周三欧美时段开始,市场情绪出现180度大转弯,风险资产大幅跳水,澳元也呈直线下降,在半天之内不仅回吐前期所有涨幅,并且彻底转向了跌势。即使是周四的本国就业数据也周五的中国利好经济数据也都无力挽回其败局。
从市场反应来看,由于中国经济在四季度开始反弹的迹象早在10月中下旬已经出现,因此本周五发布的利好工业产出和零售销售等对澳元的推动作用非常有限。相反,这是今年第一次市场真正开始严肃对待美国“财政悬崖”的危机,再加上欧债危机这一长期难以解决的问题重新浮现,使得避险情绪终于开始统治市场——尤其是美国股市出现了大幅度下滑,在过去几个月中首次开始有转入熊市的迹象非常值得重视。
从未来一段时间的前景来看,美国两党在“财政悬崖”问题上必然需要很长时间的拉锯,不到最后一刻都很难达成妥协,这将是短期最大的利空消息。不过在整个美国国家前途的利益驱使下,最终两党还是会在最后一刻达成一致——估计将上演与上次“债务上限”到顶时类似的一幕场景。真正的长期经济风险依然会在欧洲,欧债危机目前面对着两大难题:第一是希腊获得下批援助的时间将继续被拖延,该国随时面临财政枯竭,被迫违约的风险;第二是西班牙可能今年内不会寻求支援,从而创造更多的不确定性,并为危机在明年的继续爆发埋下伏笔。
相反,澳洲经济在经过了一段时间的下滑之后,随着中国经济的反弹出现,未来可能会进入一个相对平稳的增长阶段。只要美国领导人没有失去理智,令“财政悬崖”成真,且中国经济没有出现大的滑坡,那么澳洲经济保持在发达国家中的领先地位,并且相对受欧债危机影响小的特点还会保持下去。因此,澳元主盘可能会受到避险美元走强的压力,但在交叉盘上相对欧元强势的机会仍然存在。事实上如下图所示,在过去两周内,澳元和欧元走势的差别已经非常明显,基本符合我们预计的澳元相对欧元更强的特点。
澳元主盘与欧元主盘对比图:
 
关键词阅读: 澳元基本面分析   澳元周评   澳元技术面分析   

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