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股市崩盘,就像死亡和税收一样,在一定程度上是不可避免的。但是,你能预测到崩盘吗?当下一次股市崩盘发生时,你应该在哪些市场进行交易?

IG Markets 专栏:当股市崩盘时,谁可能为你对冲风险?(上篇)

发布时间: 2018-04-04 10:31   作者: IG

什么是股市崩盘?

 

股市崩盘是指大量上市股票的价格快速大幅下跌,导致整体指数价格下跌。至于下跌多少才算崩盘目前尚无明确界定,但通常来说,在几小时或几天内至少下跌一成以上才能被称为“崩盘”。

 

这与“调整”不同(由于投资者重新评估标的市场的价值,价格从52周高位下跌10%的情形称为调整),因为崩盘一般发生在更短的时间内。

 

我们能否预测下一次股市崩盘?

众所周知,股市崩盘难以预料,但经常会出现在牛市已经主导市场一段时期、股价已经涨至难以为继的高位之后。这种牛市有时受到过度的债务和杠杆推动,并且通常会推动市盈率(PE)超过长期平均水平。

 

虽然这些因素可能表明即将进行调整,但将崩盘和调整区分开来的一点在于:通常恐慌性抛售和经济推动出现崩盘的程度一样大。最开始的股票抛售导致出现恶性循环,而恶性循环造成进一步的抛售,远远超出市场中所有参与者的理性预期。这种人为因素让人很难预测何时会发生崩盘或者崩盘会持续多久。

崩盘时仍可交易的市场

虽然很难预测,但股市崩盘的影响可能会波及整个金融市场。对于精明的交易员而言,这也意味着在崩盘期间和之后有机会从价格波动中获利。

 

以下是你可考虑的一些市场:

股票与指数

股市崩盘时最明显的仍可交易的市场是股票和指数市场,这应该不出所料。

 

主要的策略有两个:

 

在下跌之前做空:包括建立空头头寸以从最初的下跌走势中获利。然而,通常很难预测股市崩盘何时发生,并且可能更难预测下跌趋势将持续多久,从而使得这项策略对许多交易员来说是一个令人望而生畏的提议。

 

在下跌之后做多:这是两种策略中比较容易操作的策略,包括等到价格企稳或刚刚开始回升,然后对一些股票或整个指数建立多头头寸。如果要做多个股,应该进行彻底的基本面分析,以找到价值可能会迅速回升的公司——例如那些营收、损益表以及预计增长势头强劲的公司。

 

为了从价格波动中充分受益,可能需要持有几天或几周的仓位,因此请确保已考虑了隔夜持仓的额外成本和风险。

 

外汇

虽然股市崩盘并不总是导致经济衰退,但在过去,股灾之后经常出现经济衰退。因此,发生股灾的国家的政府可能会试图通过降息来先发制人地刺激经济,因降息很可能会导致本国货币相对那些受到更多保护而免受股灾影响的国家的货币贬值。

 

根据崩盘的起源,寻求交易本国货币与美元、英镑、欧元或日元等“避险”货币的货币对。股市崩盘和经济衰退可能蔓延至全球,所以应该时刻做好准备,随着局势发展迅速反应

关键词阅读: IG Markets   

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