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融合金融科技,同时又更加灵活的新兴财富管理平台正在全面崛起,“不知不觉”地拿下老牌金融巨头们的市场份额。

理财偏好转变助推财富管理行业变革,新兴财富管理平台“全面崛起”

发布时间: 2017-11-21 15:45   作者: Ray Liu 刘骁

 随着时代的改变、社会的发展,财富管理的方式和内容在不断变化,但不变的是财富管理永远是金融行业的一个焦点,是投资者建立财富的重要渠道;因此也不断有行业参与者涌入。在如今的财富管理行业,财富管理平台虽然早已崛起,但相对于传统金融巨头旗下的财富管理平台,目前该行业正在展现一种新的趋势。越来越多的客户和咨询顾问公司开始倾向于使用更具创新性、更加灵活的独立财富管理平台。

在周一澳洲的股票市场中就出现了几件值得注意的相关事件,从侧面印证了投资者对新兴财富管理平台的强烈需求。也表明了金融科技以及新兴财富管理平台对澳洲四大银行等传统金融巨头的威胁,正在不断加深。

本周一(1120日),Geoff Lloyd突然宣布将辞去老牌财富管理巨头PerpetualASXPPT)首席执行官的职务。与此同时财富管理平台Netwealth ASXNWL)在ASX上市首秀,相对于发行价大涨44%。此外,另外一家与Netwealth相似的上市财富管理平台Hub24ASXHUB)在周一发公告表示,将在未来三年使平台上的资金规模翻倍,超越120亿澳元。

目前,Netwealth的远期市盈率倍数为67倍,Hub24 54倍,而Perpetual的远期市盈率仅为18倍。这些数据结合着三家公司的公告,我们似乎可以发现如今的投资者会是如何看待财富管理行业中未来的增长趋势的。

 

老牌财管公司Perpetual 增长“停滞”

任职五年之久的Geoff Lloyd宣布将于2018年中期离开Perpetual,这家澳洲最老的基金管理公司之一,继任者尚未公布。Geoff Lloyd推进的改革计划显著,成本削减到位,但似乎没有给公司留下未来增长方面的太多选择。在Lloyd的带领下,Perpetual股票每年跑赢大盘约5个百分点,但是近两年该公司的利润增长有见顶趋势。Perpetual也一直像其它一些老牌财富管理公司一样,努力摆脱传统的分配网络,并跟随大趋势向新投资平台如Hub24Netwealth这样开发新模式。

瑞士联合银行的分析师Kieren Chidgey10月曾表示,Perpetual的盈利增长可能会在未来两到三年内停滞不前,同时这也与该公司18倍的市盈率不符。Geoff Lloyd一直试图在其前任领导公司失误后,重新有效展开Perpetual的全球股票业务,但结果好坏参半。该公司目前全球股票业务下的基金管理规模为13亿澳元,但已有将近两年没有录得净资金正流入。

 

Perpetual 五年股价走势 (来源:路透)

Perpetual 一直是财富管理行业快速变化的“受害者”,其实也是财富管理巨头们近几年状态的一个“缩影”。在过去的五年里,该领域最大的变化来自于精品基金经理的大量出现、上市投资公司(LICs)、以及独立金融科技投资平台的崛起。Perpetual的股票产品在新兴的财富管理平台上也可找到,但并没有帮助积累股票产品的管理基金。

 

独立专业财富管理平台受投资者追捧

另一方面,于周一上市的并相对发行价大涨44%Netwealth则是财富管理平台正在发生变化的象征。

Netwealth Group Heine Brothers Group成员之一,后者的业务始于1865年的欧洲,在国际贸易和金融领域上拥有着悠长的历史。Netwealth Group为澳洲的投资者和理财公司提供一些列金融产品和服务,其中包括养老金、投资和基金管理等。据了解,Netwealth 为澳洲规模最大的独立平台之一,旗下资产管理规模达到130亿澳元,客户人数超过5万人。

如今财富管理平台是一种获取、持有和管理一系列投资的有效方式。在澳洲,传统金融巨头四大银行中的三家以及AMPASXAMP)主导了该市场以及净资金流动。但是,貌似除了西太平洋银行的平台之外,他们根据市场快速变化而作出反应的速度较慢,同时对投资于可支撑旗下产品的技术的速度也较慢。由此遗留下来的系统较为“笨重”,无法满足消费者对自我管理账户以及单独管理账户的强烈需求。

西太平洋银行在其新wrap平台Panorama上投资超过5亿澳元,并计划关闭旧平台Asgard Wrap BT WrapPanorama在推出时虽然价格实惠,但很多财务规划人员不愿意使用它,因为担心他们会失去对客户事务的把控。

 

澳洲财富管理平台提供者市场份额(按旗下管理基金规模计算)(来源:Netwealth 招股书)

根据上周发布的Netwealth招股说明书中公布的数据,大银行等行业巨头们,在财富管理这方面上开始显现出增长劣势。截至20176月的1年中,统合信托(Master Trusts)、财管平台、以及Warp(非养老金的平台产品)的净资金流入总额,有约三分之一去往了一些专业平台提供商手中。这些平台包括了NetwealthHub24PraemiumASXPPS)和OneVueASXOVH)。

正如上图和下图所示,Netwealth 管理资金的规模,仅占整个行业管理资金的1.7%,而在截至6月的一年中,却在208亿净资金流量(截至20176月的1年)中占有18.6%的份额。同样,如果市场的主要参与者反映及时,Hub24可能在将旗下管理基金规模从20149月的10亿澳元,提升至20169月的60亿澳元这一过程中,遇到更多阻碍或者不会发展的如此之快。

 

澳洲财管平台一年净资金流入市场份额划分(来源:Netwealth 招股书)

这些数据反映了这些新兴财富管理平台的增长大趋势,而这些公司的股价同时也没有让投资者失望。今年,Hub24的股价已经上涨了73%Praemium上涨49%OneVue上涨34%。但鉴于这部分参与者的总市场份额仍然很小,并且越来越多的顾问及理财师转向此类平台,这些参与者的市场份额有望继续增长。

 

HUBPPSOVH 一年股价走势 (来源:路透)

可以看出,财富管理的行业趋势正在进行变化,行业龙头的地位开始被“动摇”。其中原因无论是巨头们没有快速跟随革新,亦或者是投资者的需求偏好发生改变,行业趋势走向的改变已成事实。这些行业“老大哥”们若不加快步伐,被后来者居上的情况在未来出现的几率实则并不小。同时这也表明,如Netwealth和Hub24这样的公司有着很大的潜力,值得投资者继续关注。

关键词阅读: 财富管理平台   财富管理   理财行业   基金   

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