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澳大利亚生产力委员会最新发布的养老金行业调查报告显示,资产不满100万澳元的自管养老基金(SMSF)业绩明显不及机构管理基金。

澳洲自管养老基金(SMSF)运营成本不菲、收益率却明显低于机构基金

发布时间: 2018-05-29 23:44   作者: 本站编辑

澳大利亚生产力委员会(Productivity Commission)最新发布的养老金行业调查报告显示,资产不满100万澳元的自管养老基金(SMSF)业绩明显不及机构管理基金。此外,此类基金的运营成本在很大程度上侵蚀了其投资收益。

由此也引发了这样一个问题,即创建SMSF对于大多数投资者而言是否值得?

澳大利亚生产力委员会提供的数据显示,相比小型SMSF长期表现不佳的投资回报率,机构管理基金在过去十年内的年均净回报率大约为5.6%。

即便都属于自管养老基金(SMSF),规模最小SMSF(资产<50,000澳元)和规模最大SMSF(资产>2,000,000澳元)之间的年化收益率差距也超过10%。同时,相比受澳大利亚审慎监管局(APRA)监管的基金,绝大多数SMSF会员产生的成本相对更高。

据统计,目前澳大利亚共有110万SMSF,资产总额超过6990亿澳元。便于控制、灵活度高往往是SMSF受托人惯用的两大说辞,以吸引更多人选择自管养老基金。

2015年,澳大利亚证券和投资委员会(ASIC)曾发布有关指导意见,建议SMSF起始资产不得低于200,000澳元。

低结余、高成本

目前所有SMSF中仅有不到16%的账户结余超过100万澳元。绝大部分SMSF结余介于200,000至500,000澳元。

报告指出,SMSF的管理成本在近些年出现明显上升。尤其是针对账户结余少的SMSF。结余在100万澳元及以上的SMSF和机构管理基金成本则大体相当。

澳大利亚生产力委员会的调查发现:

1. 澳大利亚存在1000万个多重养老金账户,每年产生的账户管理成本接近26亿澳元。

2. 500万(25%)养老金账户收益率低于行业标准水平,同时产生的管理成本却高达每年13亿澳元。

3. 结余不到100万澳元的SMSF收益率明显不及机构管理基金。

4. 管理费用过高是导致净收益持续下降的主要原因。

对此,澳大利亚生产力委员会建议:

1. 实行默认养老金产品,解决多重账户问题。

2. 专家组评选表现最好的十大退休基金,供会员选择。

3. 加强管理法规、推动业内并购活动、实行独立负责人。

报告指出:“低结余SMSF的成本非常高,明显高于APRA监管的机构基金。成本过高也是导致此类SMSF平均收益率低的一个主要原因。”

值得一提的是,所有新账户中结余不到10万澳元的SMSF比例已由2010年的35%下降至2016年的23%。

报告指出:“小型SMSF所占比例减少从一定程度上反应了此类基金运营成本明显过高的问题,同时对于新会员而言,成本会随着时间的推移逐步上升。”

尽管SMSF在决策方面享有更高的控制度,但是越来越多的人开始关注此类基金的成本,以及理财建议的质量。

SMSF理财建议高度可疑

澳大利亚生产力委员会的报告同样提出了有关SMSF账户持有人受“可疑理财建议”影响的担忧。

近期的研究显示,SMSF持有人“明显”更容易相信他们的理财顾问,即便在理财建议明显不合理的情况下也是如此。

有证据显示,澳大利亚金融争端解决机构(FOS)接到的有关SMSF持有人的投诉意见明显增加,其中大量投诉和理财服务有关。

早在今年4月份,ASIC副主席Peter Kell在皇家委员会的听证会上表示,90%的投诉案件中,理财顾问在就客户创建SMSF给出建议时未能充分考虑客户的最佳利益。

关键词阅读: 澳洲自管养老基金   SMSF   

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