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今天澳大利亚金融市场的最重要消息是:央行再次降息!

澳洲再次降息,RBA对房价上涨说不!

发布时间: 2016-08-02 17:33   作者: Julius Wei 魏睿昊

Julius Wei 魏睿昊

首席经济和投资分析师

julius.w@bmyg.com.au

 

今天澳大利亚金融市场的最重要消息是:央行再次降息!

澳洲储备银行Reserve Bank of Australia(简称RBA)在悉尼周二时间下午1430分公布本月的利率会议决定:再次降息25个基本点到1.5%,刷新三十多年来澳洲的利率新低。其在利率决定后发布的声明全文内容如下:

全球经济依然在持续增增长,但是增幅低于历史均值。尽管多个发达国家的经济在过去的一年内出现了增长,但多个发展中国家的情况变得更加困难。中国当局的政策在短期内刺激经济增长,不过中国经济增长的动力正在减弱。

尽管大宗商品的价格出现回暖,但这是在经历了多年大幅重挫后的上涨,澳洲的贸易条件依然是多年来的低值。国际金融市场依然运作有效,全球范围内的货币政策依然宽松,高质量借款人的融资成本保持在低位附近。

在澳洲本地,近期的数据显示,尽管澳洲商业投资大幅下降,但是经济依然保持增长,不过增速较低,本地需求以及出口的增长高于趋势水平。劳动力市场数据的表现比较复杂,但是和短期内的增长趋势一致。数据显示通胀保持低位,考虑到劳动力成本的下跌,以及全球范围的低成本压力,该趋势预计将维持一段时间。

低利率在推动国内需求,而且从2013年开始下跌汇率也在帮助贸易板块,金融机构有机会为值得参与的融资项目而提供资本。这些因素都在帮助本地经济经历必要的调整,上涨的汇率将会使得问题变得复杂化。

监管政策使得房地产市场的贷款标准变得严厉,而且许多贷款方针对一些特殊领域的放贷态度更加谨慎。最新的数据显示,由于未来大量公寓房供给出现的因素,今年的房屋价格仅仅有适度的增长——特别是在东海岸的首府城市。今年的房屋贷款也出现小幅下跌,所有的这些数据显示因降息所加剧的房地产市场风险降低了。

考虑到以上这些因素,RBA认为为了推动通胀回到目标范围和经济持续增长,在本次会议上决定降息0.25%

这一决定本身并不算出人意料,因为根据目前澳洲经济增速较慢,且连续两个季度通胀过低使得RBA有足够的空间再次调降利率来刺激经济。事实上绝大多数机构在上半年首次降息之后就已经预测,如果二季度CPI数据表现不佳,RBA很可能会在8月份再次降息,事实也如市场所料。

因此,降息不是新闻,真正的新闻是RBA在声明中并没有暗示这已经是本次降息周期的最后一次行动了,而是对未来的政策走向没有做任何评论,处于中性立场。更重要的是,本次利率声明中针对目前唯一对降息形成阻力的担忧——房产市场可能过热做出了评价,结论是由于银行放贷严重收紧和大量公寓房供给将充斥市场,未来房产价格继续飙升的风险很低。

基于对房产市场未来冷却的判断,使得RBA最终下定决心降息,并且未来的政策走向依然非常开放,将视经济发展而定,并么有关上任何政策继续变动的大门。这也使得澳元汇率在消息发布后明显走低。

那么在澳洲利率降至历史新低时,大量现金类资产回报率也将继续降低,肯定会有许多华人中介与媒体再次以各种哗众取宠的标题渲染利率下调意味着房价“涨涨涨”!但从RBA的态度来看,正是因为判断房产泡沫不会被吹大,才有信心继续降息;而且一旦感受到房产过热,很可能会促使银行及其政府继续出台政策控制房产市场。

明智的投资者应当重新全面审视利率环境下的投资组合选择,将眼光放到所有证券、基金、房产甚至私募和风投等国内外多种选择中去,才是对自己最负责任的做法。

关键词阅读: RBA   降息   澳联储   

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