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投资者们的目光总是聚集在科技股上,但辨别下一个像谷歌一样的科技新星的方法,您知道吗?

茫茫股市中如何寻找属于你的科技新星?

发布时间: 2017-03-16 13:58   作者: Suki Cai 才斯琦

 随着科技巨星如谷歌、Facebook、亚马逊、Atlassian的腾飞,澳洲投资者、证券交易商、基金经理们所关注的重点也逐渐从矿业股转移到了冉冉升起的科技股。

就在本月初,社交应用软件Snapchat的母公司Snap在纽约证券交易所上市,首日收盘大涨40%;第二天也继续上涨。两天后,随着投资者逐渐冷静下来,在加上围绕着Snapchat商业模式本身的不确定性、以及投资者对公司本身缺乏理解,使得公司股价一路下跌,较上市首日收盘价下跌逾15%

再让我们把目光放到澳洲本地市场,澳洲的科技股也面临着同样的问题吗?科技公司的成功神话还会延续下去吗?还是说市场已经不再会积极响应了?

投资科技股热情不减,但投资者需要警惕的问题是?

IPO市场来看,投资者对科技股的热情似乎未减,去年澳洲科技公司的IPO数量大幅度超越了矿业公司的IPO。数据显示,2016年,共有30家科技公司上市,共融资8.3亿澳元,平均回报率达到了45%。相比之下,去年仅有10家矿业公司上市,共融资6000万澳元,平均回报率也远低于科技股,为25%

去年科技IPO中,回报表现最佳的为3D打印公司Aurora LabsASX: A3D),回报率高达1540%。此外,新兴支付公司AfterpayASX: AFY)、物流软件公司WisetechASX: WTC)也都分别录得了178%72.5%的回报表现。

2016年澳洲十佳科技IPO(来源:ONMARKET,澳洲金融评论,金钱抱)

但实际上,科技公司IPO真的有那么美好吗?虽说去年澳洲科技股IPO平均回报达到了45%之高,但是排除回报率为1380%3D打印公司Aurora Labs外,澳洲科技股IPO的平均回报仅有8%

此外,科技公司IPO中普遍存在一个问题——在盈利模式并不明朗的阶段就急于上市,且其估值相比营业收入而言过于夸张,而最终走向了落败之路。

美国招聘平台1-page201410月上市时,营业收入仅为7.2万美元;但一年之后,该公司市值达到巅峰,超过了7.2亿美元。但在没有充足的营业收入、又或者是盈利模式支撑的公司,高估值仿佛就像一个泡沫,高估值破碎后的1-page目前的市值跌到了2500万澳元。

不只是1-page,澳洲上市的科技股中不乏这样的例子,最近的很多IPO和反向收购上市(RTO)的科技公司都缺乏营业收入。雇佣软件提供商Reffind市值巅峰达到1.93亿澳元,但该公司目前的市值仅有大约300万澳元。Reffind上市时,公司当时营业收入为区区3000澳元,且公司的招股书中根本没有任何关于营业收入或公司开支的预期。

Reffind上市以来股价走势(来源:晨星)

反向收购上市(Reverse Listings,简称RTOs),是指非上市公司通过收购一家上市公司(壳)的股份控制该公司,再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务,使之成为上市公司的子公司,原非上市公司的股东一般可以获得大部分上市公司的控股权,从而达到间接上市的目的。数据显示,2016年澳洲共有69RTOs,但是其中有61%RTOs回报不佳,使得澳洲证券交易所不得不采取相关措施,控制RTO交易数量。

去年12月,澳洲证券交易所(ASX)宣布了新的上市规则,抬高了澳洲公司上市的门槛。这一规则的改变就帮助投资者淘汰掉了一批原本就不应该上市的科技公司。

那么,投资者们应该如何寻找下一个科技新星呢?

2017年,科技公司的IPO依然存在着不少机会,根据市场目前已经披露的信息,全球网络安全提供商桑NuiX计划年内上市,市值为5亿澳元;香港教育科技公司Retech计划今年3月上市,融资规模2000万澳元。

在投资科技股票时,投资者需要清楚地知道如何判断,不要盲目跟风。投资者可以先遵循基本的判断原则,来寻找下一个科技新星。

七个基本原则:

1.       公司年收入超过1000万澳元

2.       具有国际性

3.       亚洲地区和国际增长强劲

4.       增长强劲

5.       现有客户群已可以生成经常性的收入

6.       业界相对较高的利润率

7.       有能力达成财务预期目标

虽说每个公司与每个公司的情况不同,专攻的领域不同意味着市场也大有不同。因此,以上的基本原则只能作为“门槛”级别的基本原则,可帮助投资者们筛选IPO股票,降低一部分风险。

免责声明:本文中的分析,观点或其他资讯均为市场评述,不构成交易建议,仅供参考,投资时请谨慎决策,风险自担

关键词阅读: 科技股投资   科技股IPO   澳洲科技   

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