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澳洲股市ASX200指数在上一月录得下跌,而全球股市普遍上涨,而澳洲股市的这次下跌正常吗?

五月的澳洲股市还好吗?

发布时间: 2017-06-05 15:55   作者: 本站编辑

在刚过去的五月份中,澳洲股市整体录得下跌,其中200家最大的上市公司市值总共被抹去了561亿澳元,一些投资者对澳洲本地经济状况持以谨慎态度。在全球股市5月普遍上涨的情况下,澳洲股市的下跌是偶然还是必然?

 

澳洲股市ASX200指数5月走势 (来源:Bloomberg

一些投资者认为五月份澳洲股市的下跌并不罕见,其中一些上市公司开始发放股息,同时一些投资者们借此机会开始将股票套现。此外目前也是北半球的夏天,全世界大部分的资金从某种程度上来说控制在北半球的投资者手中。而这时他们正开始度假,并且可能对市场下跌中的抄底机会没有密切关注。同时相信不少投资者在5月都会想起投资界的一句老话“五月卖股离场”(Sell in May and go away),并为之陷入思考。可能不乏有这方面的因素存在。(“五月卖股离场”是基于美股历史表现总结出的投资规律,即随着5月的来临,市场进入季节性疲弱期,并将持续数月,直至秋后才开始恢复活力。并且这条“魔咒”貌似被很多市场都印证过,不光是美股。)

 

S&P/ASX200指数每年五月份的涨跌幅 (来源:Bloomberg

澳洲S&P/ASX200指数在5月下跌了3.4%,虽然不是近期下跌幅度最大的月份,但是展现出的迹象似乎并不是仅仅5月抛售股票这么简单。五月份亚洲股市飙升,欧洲和美国的股市创历史新高,而澳洲的股市却出现下滑。同时ASX中跌幅最大的板块是跟澳洲经济的整体增长相关联较大的板块。

 

全球股票市场五月份回报表现 (来源:IBES、麦格理研究)

其中市值占ASX200指数四分之一以上、主要依靠房贷来创造利润的大银行们,5月股价皆出现大幅下滑。联邦银行(ASXCBA)股价下跌8.87%、澳新银行(ASXANZ)下跌12.21%、西太平洋银行(ASXWBC)下跌10.39%、国民银行(ASXNAB)下跌8.64%。此外麦格理集团(ASXMQG)股价下跌6%。导致银行股下跌的主要原因,是联邦政府预算向大银行们施加了新税,分析师估计这会造成这些银行的利润被削减3%-6%

 

 澳洲主要银行三个月股价走势(来源:Thomson Reuters

零售行业方面仍持续着疲软的势头,澳洲整个零售支出的下降最终开始侵蚀投资者的利润。五月份一些零售巨头股价纷纷下跌,而一些较小的零售企业出现倒闭,如TOPSHOPMyerASXMYR)在5月股价重挫22%Harvey NormanASXHVN)股价下跌10%Automotive HoldingsASXAHG)股价下跌21%Super Retail GroupASXSUL)股价下跌18.5%。同时上周四公布的澳洲4月零售销售月率超预期上涨1%,但是数据出炉后澳元先涨后跌,有分析师认为其中百货商的强劲表现是4月打折季的短暂提振效果;长期前景仍不明朗。

 

MYRHVNAHGSUL三个月股价走势 (来源:Thomson Reuters

此外受中国经济增长和进口影响的澳洲矿业巨头们,大部分在五月的股价表现为“原地踏步”。仍在受跌矿石价格暴跌后,以及飓风袭击昆士兰州后生产中断的负面影响。

虽然有时候市场和经济的表现,可能并不与基本面的情况或前景完全保持一致。但是五月份澳洲股市的疲软,确实引发了分析师对澳洲一些市场的担心。

行业专家看法

上周,摩根士丹利的分析团队表示,澳洲“正在脱离全球经济增长”。并且澳洲经济的下滑并不会是一个突如其来的大幅度下降,而是其经济指标在呈现“缓慢下降、回复一些、再下降更深程度”的趋势。

该机构股票策略师Chris Nicol指出,引发客户担忧的是,澳洲经济并没有明显的实际冲击或者下行拐点,但是潜在风险却在持续累加,经济下行趋势正在形成。Altair资产管理公司的基金经理Philip Parker近期就表示目前澳洲市场风险太大,将清算澳洲股票基金,把现金返还给客户。

Industry Super经济学家、前财政部预测专家Stephen Anthony也强调,澳洲的经济仍在增长,但是很缓慢。他将澳洲的经济状态描述为“缓慢地骑自行车”,“骑得越慢,就越有可能摔倒。” Anthony是过去几年来澳洲著名财经杂志《BusinessDay》年度调查中最准确的预测专家之一。他预计澳洲经济增速将在今年年底低于2%,不及政府预期。

与此同时,其实澳洲的专业投资机构们也正在为将来市场任何的衰退情况做准备。对客户的披露文件显示,他们正在加强投资组合中的现金组成部分;从ASX大盘股中抽出投资,转向受市场周期影响较小的小盘股。此外投资人对海外投资机会的关注也正在加强,欧洲貌似开始成为了投资热点地区。

本周三即将公布澳洲2017年第一季度的GDP数据,大多数人预测本次的GDP增速将会很小,但仍不至于跌入负值。但是直到澳洲经济走出“仅仅缓慢前移”的状态之前,风险依旧。无论如何,澳洲房市、薪资和就业、家庭消费与债务已经成为了左右澳洲经济的关键。澳洲股市今年能否向上冲击,仍需多方因素推动,投资者需更加警惕潜在风险。

关键词阅读: 五月澳股表现   澳洲股市   澳股   澳洲经济   

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