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做空者通常选取看跌股票,将该股票借来并高价卖出,而后再以低价买入同支股票赢取利润差。而这一次有十二只股票被选为最热门做空的股票。

Syrah Resources,Domino成为ASX做空者首要目标

发布时间: 2018-04-18 11:50   作者: 本站编辑

股市中永远不缺做空者。做空者通常选取看跌股票,将该股票借来并高价卖出,而后再以低价买入同支股票赢取利润差。这种方法是对冲基金主要的操作方式,对股价可能急剧下跌的公司下大赌注。

做空者选取目标股票的方式通常分为两种。

当股票市场中对一支股票未来的跌涨出现大量分歧时,这支股票更容易被做空者盯上。股票经纪公司Evans and Partners首席投资官Tim Rocks提到,做空者的一般看好长期内投资者意见两极分化的股票,并且指出Domino就是投资意见分化的例子。

Cyan投资管理公司的投资组合经理Dean Fergie提到做空者会将波动性极大的股票作为目标。Fergie同时提到,投资者对市场信息变化会有延时反应,也就是说通常很晚才会关注到升高的做空比例。同样的,当新的投资者大量买入一支股票后,众多投资者才注意到这支股票,并对可能遗漏的信息抱有疑问。

日前,投机的做空者将澳洲股票市场(ASX)12支热门卖空的股票定为接下来几个月交易的目标。

根据澳洲证券投资委员会(ASIC)编辑的最新的做空捷报中石墨矿业公司Syrah  Resource(ASX:SYR)作为最热门的卖空股票,其做空比例(short interest)高达20.6%。披萨连锁店Domino(ASX:DMP)的做空比例在17.7%,JB Hi-Fi(ASX:JBH)的做空比例在16.5%,锂矿业公司Galaxy(ASX:GXY)在14.8%,而医疗公司Healthscope(ASX:HSO)在13.9%。百货公司Myer(ASX:MYR)位列第八,其做空比例为11.1%。

ASX十二大热门卖空股票(信息来源于:Financial Review)

并不是说这十二支股票目前都是在下跌,其中金矿及镍矿公司Independence Group(IGO)得益于近一年内黄金价格上涨,其股价也呈现上涨趋势,而年报收益基本表现良好。那么做空者很大可能是预估IGO出现了溢价,并认为这个溢价短期内会在股票市场上显现出来。

IGO一年的股票价格(图片来源于:Yahoo Finance)

但是这些做空者并不是一直是正确的。在2014年底到2015年初,在铁矿石公司Fortescue(ASX:FMG)股价暴跌65%时,做空者将其视作是卖空的首要目标,而之后做空比例逐渐减少,目前仅有3.1%。

因而,投资者认为这些频繁出现在卖空清单上的股票不应该自动地贴上“额外谨慎购买”的标签,因为每支股票都有不同的情况。但是很多例子证明,做空者早就研究出了商业经营模式中框架的变化及缺陷以此来选取股票,其中零售商Dick Smith(ASX:DSH)和律师事务所Slater&Gordon(ASX:SGH)就是这个例子。

Fergie同时也提到,Domino在2014年中,股价超过$20时,已经有了超额的收益倍数,所以在那个时期任何做空的人都犯了一个错误。其股价在2016年时高涨到$80+,但是现在股价折半维持在$40左右。就投资者和做空者而言,最重要的是选取这只股票的时机。

Domino五年内股价变化情况(图片来源于:Yahoo Finance)

 

 

 

 

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