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2016年澳大利亚股票市场上的IPO活动预计将被涉足三大热门企业所主导,而这三大热门分别是婴儿奶粉、退休养老产业和“独角兽公司”(即估值达到10亿美元以上的初创企业)

2016年打新股三大目标:婴儿奶粉、养老和科技初创

发布时间: 2016-01-04 16:23   作者: Mia Yan 颜成橙

2016年澳大利亚股票市场上的IPO活动预计将被涉足三大热门的企业所主导,而这三大热门分别是婴儿奶粉、退休养老产业和“独角兽公司”(即估值达到10亿美元以上的初创企业)。

回顾过去两年里IPO市场的活动,一系列的成功案例也反映出澳洲经济结构正在出现调整——在大宗商品价格持续下滑、矿业投资疲软的环境下,资源板块的IPO活动明显减少;与此同时,亚洲市场尤其是中国市场对澳洲健康食品和营业品的不断增长的需求则大大提振了相关企业的业绩,也推高了这类公司上市后的股价;此外,科技创新企业和养老医疗板块都显示出崛起的迹象。

值得一提的是,过去一年中IPO市场的大多数成功案例都出现在小盘股中。考虑到大宗商品市场的持续低迷不振、大规模工业企业(主要是资源类和能源类相关)的发展机会有限和主要银行的资本要求的收紧等因素,投资者们普遍认为澳洲大盘股恐持续受到压制,并将注意力转移到在过去一年里表现强劲的小盘股中。

Dealogic数据显示,截至128日,2015年澳洲IPO的数量达到66家,这些公司自上市后的平均回报达到16.8%,但是这些IPO各自的表现却大有不同。从融资规模上看,融资在200万美元至3亿美元的公司的股票价格平均比上市价格高19.8%,融资在3亿美元至5亿美元的公司的股票价格平均比上市价格高22.7%。今年里只有三支IPO的融资规模在5亿美元以上,它们现在的股价要比发行价格平均高12.7%

尽管2015年的IPO数量可观,但是规模上却比上一年有所缩水——2015IPO活动的总规模要比2014年大规模交易主导的IPO市场小了近60%,平均交易规模为2亿澳元。瑞士银行资本市场联合部门执行总监Richard Sleijpen指出,缩小的交易规模说明私募周期已经回到买入阶段——很多私募公司都选择加入小企业的上市活动或者瞄准遭海外企业抛售的澳洲资产和业务。

Investors Mutual的高级投资组合经理Simon Conn称投资者对小盘新股的兴趣增长主要是由于上一年里澳洲交易所ASX市值前20的大盘股的表现不尽如人意,很多投资者都对大盘股的增资增发条款表示不满,并更倾向于其他投资机会。

Richard Sleijpen则提到准备在2016年上市的企业都希望获得更多的扩张资本,尤其是科技和消费相关的行业。同时,科技行业里,很多小规模的企业会选择借壳上市,获取当地风投公司的资金支持,去年底Atlassian在美国纳斯达克的成功首秀给了当地科技企业很大的鼓舞,大家都希望能够成为下一个“独角兽。不过,初创期的企业由于商业模式不够成熟、不确定因素过多等原因,可能在上市的过程中遇到各种风险,上市后的表现也不能得到100%的保障,这也是投资者们所担忧的主要问题。

然而,最近像Surfstitch Freelancer Aconex这样的成功的IPO案例还是极大的鼓舞了企业和投资者们,上述企业上市后的股价在过去一年里都翻升超过一倍。

投资者们应该注意的是,挑选成功的小盘新股会比挑选蓝筹股更具挑战,因为这个市场更为分散,不确定因素也更多。Pengana Emerging Companies Fund的高级基金经理Ed Prendergast认为成功的小盘IPO共有的条件是优秀的管理团队——成功的初创企业最关键的因素仍然是管理者。此外,投资者应该学会区分上市的原因和其含义——为了通过资本市场增加资金和拓展业务的交易是比较理想的结构,而所有者选择在上市后仍然持有股份和参与管理也是个好兆头。

此外,很多被看好的IPO项目会出现定价过高的情况,这在2015年的交易中也十分常见,在今年里,投资者们则需要在超卖市场中需找有价值的资产,那些定价合理和基本面理想的交易最能吸引他们的目光。

关键词阅读: 婴儿奶粉   养老   科技初创   独角兽   打新股   IPO   

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