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任何对澳洲经济有些许了解的人都知道随着矿业投资热潮的衰退,澳洲经济已经连续增长了25年。在重重困境下,很难保证澳洲经济在未来一定不会陷入衰退。在大宗商品价格下滑、澳元贬值的大背景下,澳洲经济正在面临重大的结构性调整。调整主要围绕着加强服务业...

澳洲经济转型五大调,哪些个股能顺势而起

发布时间: 2016-03-21 08:32   作者: 本站编辑

任何对澳洲经济有些许了解的人都知道随着矿业投资热潮的衰退,澳洲经济已经连续增长了25年。在重重困境下,很难保证澳洲经济在未来一定不会陷入衰退。在大宗商品价格下滑、澳元贬值的大背景下,澳洲经济正在面临重大的结构性调整。调整主要围绕着加强服务业和农业出口、增加非矿业基础建设投资、持续的科研革命、企业国内外扩张和澳洲本地老龄化趋势下相关服务业的增长。

纵观澳洲经济重大转型的几大经济主题,有哪些企业能顺势而为抓住机遇获得增长呢?美国投行摩根士丹利指出以下十个公司在转型下的大趋势下脱颖而出。

 

(注1:2016321日收盘价)

1. 全球扩张

随着澳洲本地经济增长预期放缓,国内市场的增长空间更加受到限制,越来越多的澳洲企业开始追寻全球扩张的计划。然而那些已经选择走出去的企业的表现好坏不一,市场对全球战略也心存疑虑,但是不能否认企业全球扩张对股东回报带来了更多的增长潜力。摩根指出工业地产集团Goodman、比萨连锁品牌Domino's Pizza Enterprise和化肥服务商Virtus Health在执行全球扩张战略上表现卓越,有望给投资者带来更多增长机会。

2. 非矿业基建投资

在人口增长加快和老龄化趋势突显的大环境下,澳洲的经济基础结构也正在转型。随着实体和数字基建网络的扩张和更新、政府税务和支出的持续改革,摩根预计未来基建市场中将出现更多通过资产所有权和运营分离的公共私营合作模式(public-private partnerships)——这种合作模式的推广将利好于像LendleaseVocus CommunicationsVocus称澳洲国家宽带网络的扩张对公司业务大大利好,将帮助公司打开150万户至200万户郊区家庭市场。Lendlease则认为凭借自身竞争优势,公司有望拿下总价值规模达900亿澳元新增基建项目的一部分。

3. 新出口增长领域

大宗商品超级周期的结束意味着原本主要依赖矿业输出的澳洲出口账户需要从形形色色的出口产品和服务中寻找新的增长点。就目前的经济形势看,新的增长点主要集中在农业、医疗、教育和旅游服务业。从这点上出发,摩根认为自住酒店集团Mantra和澳洲最大葡萄酒商富邑集团Treasury Wine Estates的出口业务都在上一年中增长迅猛,对公司利润增长贡献显著。

4. 科技革新

摩根指出,最近的研究显示澳洲企业的创新能力相对于北半球的一些发达国家还是相对不足,主要原因可能是企业文化对创新强调不足、公司缺失全球战略眼光、研发经费不足和风投市场不够成熟。不过澳洲现在的消费者结构(企业集中型)增加了澳洲市场对科技创新企业的吸引力。此外,去年特恩布尔(Turnbull)总理上台后就一直坚持主张大力支持澳洲企业创新活动,从政策和资金上给予了初创企业双重激励。这些利好因素导致摩根非常看好澳洲上市项目软件管理公司Aconex ,该公司作为行业领头羊,和已有客户建立了牢固的关系,其产品的网络效应加速了其软件在全球行业的渗透。摩根相信Aconex所在的市场可以在未来十年增长超过6倍。

5. 人口老龄化

澳洲人口老龄化的趋势一直在被不同的机构重复强调。摩根称该人口结构的改变对经济增长、社会基础和政府预算带来的负面影响仍然被决策者和投资者们所低估。不过,老龄化也给澳洲的医疗和养老行业创造了更多的需求,提高了相关企业的增长潜力。养老地产集团Aveo和医疗诊断服务商Sonic Healthcare都有望利用这个趋势壮大自己的业务。


风险犹在

 

然而,摩根也警告称如果澳洲的政府、各行各业不能成功应对结构调整的挑战,澳洲经济增长将出现拐点,预算赤字也将持续扩大,而澳元则可能出现贬值过度。从股权层面讲,经济结构调整失败意味着每股收益下滑、估值下跌和高质量澳洲企业落于海外投资方之手的风险走高。此外,澳洲股市回报下滑意味着市场集中程度更高,本地的养老基金可能更多得转向海外市场,本地企业面临融资成本走高的风险。

关键词阅读: 个股   科技   养老   基础建设   全球扩张   出口   

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